【资料图】
6月13日,A股三大指数震荡上涨,资金一改近期连续多个交易日大幅净申购ETF的抄底态势,全天净流入仅2亿元左右。其中近期显著上涨的半导体等TMT类行业ETF遭遇较多资金净流出,投资者获利了结意愿强烈。
尽管部分中小盘风格宽基ETF和TMT行业类窄基ETF遭遇资金获利了结,科技成长板块的投资价值仍获基金经理看好。业内表示,震荡调整大概率已结束,下半年将迎来较好的指数抬升行情。科技自立自强背景下,TMT行业大有可为,短期仍关注科技板块与主题机会。
资金净流入态势放缓
6月13日,全市场735只股票ETF(统计股票ETF和跨境ETF)总管理规模1.46万亿元。当日,A股三大指数震荡收红。行业板块和个股涨多跌少,北向资金净卖出逾2亿元。在这样的行情中,股票ETF市场当日资金净流入2.24亿元,资金净流入显著放缓,结束连续多日获资金大量净申购的态势。
据银河证券基金研究中心数据统计,截止6月12日,全市场股票ETF已连续15个交易日净流入,最近一个月更是合计“吸金”876.68亿元。其中,5月30日及5月31日两个交易日资金净流入均超过80亿元,6月8日资金净流入也逼近80亿元。
对此业内分析,5月23日,上证指数大跌1.52%,此后一直在3200点附近低位震荡。期间股票ETF逆势开启“吸金”模式,资金持续净流入。而本周以来,A股三大指数小幅震荡反弹,汽车、AI等热门板块重新聚集人气。众多观点认为,A股筑底或已接近尾声,短期市场已现企稳态势,接下来有望走出反弹修复走势。因此资金抄底意愿减弱,可以静待市场反弹。
从资金净流入排行看,6月13日当天收盘,中证1000ETF、上证50ETF等宽基指数,以及游戏ETF、房地产等ETF等行业指数产品受到资金青睐,资金净流入排行居前。与此同时,跨境投资于美股市场指数的纳指ETF和标普500ETF也获得一定资金净流入。
值得一提的是,尽管当日中证1000ETF吸金2.44亿元,成为最受资金青睐的ETF产品,资金对该类基金的分歧较大。
除华夏、南方、银华三家基金公司旗下产品于6月13日获得净申购外,国泰、易方达、富国、天弘、华泰柏瑞基金、易方达基金等多家公司旗下的中证1000相关ETF产品在当日均遭遇净赎回,其中易方达中证1000指数ETF净流出资金超1亿元。
华南一位公募投研人士指出,这一现象表现出当前资金对于小盘股后市行情及投资价值存在分歧。有观点认为,相比大盘成长风格,小盘成长有望更胜一筹。从产业的角度出发,以高端制造、医疗医药、新能源、自主可控、军工设备为代表的新时代“五朵金花”绽放,科创类指数表现或相对占优。但也有观点指出,随着整体宏观流动性趋于平稳,利率水平温和上升,市场整体风格将更为价值。
资金对TMT类ETF获利了结
在市场短期震荡上涨之后,资金对近期部分涨幅居前的TMT板块相关行业ETF获利了结得态势比较明显,其中多只芯片类ETF遭到净赎回。
具体来看,国联安基金旗下半导体ETF当天净赎回超过7亿份,按照成交均价估算约有6.55亿元资金净流出,是当天净流出资金最多得股票ETF。
此外,多只创业板ETF、科创50ETF以及大数据、云计算等 TMT类ETF也遭遇较多净赎回。从盘面情况看,当天中小盘题材类个股表现强于权重,板块涨幅靠前的也是前期调整后的科技类。整体看,半导体、芯片、算力等板块表现较好。
拉长时间来看,3月份以来,受国内经济复苏不及预期及美联储加息超预期等因素,市场始终处于波动拉锯的格局之下。在分别经过了4月中旬和5月初的计算机和传媒板块较大幅度的调整后,在海外部分企业业绩超预期的催化带动下,近期TMT板块,尤其是计算机和传媒行业出现了较显著上涨。
“股票ETF的持有人多数为专业投资者,在操作上本来就有‘越跌越买、越涨越卖’的特点,随着板块短期涨幅较大,资金逢高减持、落袋为安的趋势就会较为明显。”一位业内人士表示。
值得一提得是,除国联安基金旗下半导体ETF外,6月13日,芯片ETF龙头、芯片ETF基金、芯片龙头ETF、科创芯片ETF、华夏芯片ETF等ETF基金均遭遇不同程度净赎回。
半导体板块自5月中旬以来持续反弹。Wind数据显示,截至6月13日收盘,5月中旬以来芯片指数涨超7%,存储芯片指数涨超10%。
一位芯片相关主题基金经理向记者解释,“经过近一个月的反弹,芯片行业反弹近8%,支持继续修复的动力和动机短期来看明显减弱。赎回的基民不少是回本后离场,但从长期投资的角度看,半导体板块依然是一个不错的选择。”
科技成长投资价值仍获看好
尽管部分中小盘风格宽基ETF和TMT行业类窄基ETF遭遇资金获利了结,科技成长板块得投资价值仍获基金经理看好。
就后续看好的行业而言,金鹰基金表示,美联储加息结束或有望得以确认,外围流动性预期或趋于宽松,科技成长板块可能迎来配置窗口。在AI产业链交易偏拥挤时,建议关注产业趋势有望触底的电子,以及受益海外一级市场投融资改善的创新药产业链等。
事实上,基于TMT行业的较好的行情,近期公募基金重点调研“硬科技”实力的TMT与高端制造等细分行业的上市公司。Wind数据显示,相比一季度,截至6月12日,公募基金调研个股行业占比上升的有16个,其中软件与服务、媒体、半导体等多个占比出现上升,其中TMT相关行业占比较高。
事实上,最近市场上频繁出现“半导体周期见底”的话题,兴银成长精选基金经理高鹏表示,半导体行业有明显的周期性,通过历史数据测算,一轮周期平均持续4年左右,其中从周期顶部下行至底部通常大概一到两年,从底部上升至顶部也是大概一到两年时间。
自2021年8月见顶后,半导体板块至今已经经历了近两年的下行周期。从当前整个销量数据对比历史数据来看,目前确实是处于整个半导体产业的底部位置。从周期维度往后展望,高鹏认为半导体目前位于两年上行周期的底部。
从板块估值来看,数据显示,截止6月12日,当前半导体板块估值处于历史低位,国证芯片指数PE-TTM约为57.27,处于近5年30%分位点。未来半导体行业的高景气以及估值弹性将成为市场焦点,正是逢低布局的时机。
关键词:
5月中旬以来芯片指数涨超7% 存储芯片指数涨超10%
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